4.2.1 Korte termijnrente
De schuldencrisis zal er waarschijnlijk voor zorgen dat kort financieren langer aantrekkelijk blijft. De interbancaire rentevoet voor de Eurolanden (Euribor) is een weerspiegeling van de marktverwachting omtrent het rentebeleid van de Europese Centrale Bank (ECB). De verwachting van Thésor 3 Thésor Groep is een onafhankelijke organisatie die haar opdrachtgevers ondersteuning biedt bij de invullingvan de treasuryfunctie. Maandelijks stelt Thésor een rentenotitie op, waarin wordt ingegaan op actuele renteontwikkelingen. Tevens wordt hierin een samenvatting gegeven van de rentevisies van een aantal grote banken. is dat de lage renteniveaus nog wel een tijdje zullen blijven aanhouden. Het Euribor-tarief is afgelopen maanden dan ook relatief stabiel gebleven. Dit ligt in de lijn met de korte termijn bankverwachting.
4.2.2 Lange termijnrente
Ook de lange termijnrente is laag. Duits en Nederlands staatspapier blijft zeer gewild, hetgeen een rentedrukkend effect heeft op de Nederlandse kapitaalmarkt. Onderstaand overzicht 4 bron: website Bank Nederlandse gemeenten van de BNG illustreert het lage Nederlandse rentetarief:
Standen per 7 oktober 2011
3 maands
9 - 10 jaar *)
Verenigde Staten
0,39
2,07
Eurozone
1,57
2,59
Duitsland
1,93
Frankrijk
2,76
Italië
5,52
Nederland
2,40
Eurokoers
USD 1,338
*) rendementen op staatsleningen, Eurozone tienjaars euro swap rate.
Een lage rentestand blijkt ook uit de bankverwachtingen van de zes grootste (Nederlandse) banken 5 Bron: Thésor, nieuwsbrief oktober 2011 . Omdat er steeds minder ‘veilige havens’ voor beleggers overblijven, zal de druk op de Europese lange rente voorlopig waarschijnlijk niet verdwijnen.
De markt verwacht dat de lage renteniveaus voorlopig nog wel even aan zullen houden. Of er nog veel ruimte is voor een verder neerwaartse ontwikkeling, hangt af van de economische perspectieven. Deze zijn momenteel onzekerder dan ooit en een snelle verbetering van de situatie is niet voorzien. Het risico op een nieuwe ronde ‘bankencrisis’ is echter nadrukkelijk aanwezig, waardoor opslagen ineens de weg naar boven zouden kunnen inslaan.
Rente wordt ook beïnvloed door de ontwikkeling van de wereldeconomie. Bij economische groei is er door investeringen meer vraag naar geld, waardoor de tarieven stijgen.
Hoofdstuk 4
Artikel 4.2
Effecten op korte en lange termijn rente.
Onderdeel van Nota Rentebeleid 2012